НАРЕДБА № 58 ОТ 28 ФЕВРУАРИ 2018 Г. ЗА ИЗИСКВАНИЯТА ЗА ЗАЩИТА НА ФИНАНСОВИТЕ ИНСТРУМЕНТИ И ПАРИЧНИТЕ СРЕДСТВА НА КЛИЕНТИ, ЗА УПРАВЛЕНИЕ НА ПРОДУКТИ И ЗА ПРЕДОСТАВЯНЕ ИЛИ ПОЛУЧАВАНЕ НА ВЪЗНАГРАЖДЕНИЯ, КОМИСИОНИ, ДРУГИ ПАРИЧНИ ИЛИ НЕПАРИЧНИ ОБЛАГИ
Това е резюме на текстовете от нормативния акт, целящо лесно и бързо запознаване на потребителя с нормите в него.
Виж оригиналния текст на документа
Чл. 1
Наредбата урежда изискванията към инвестиционните посредници относно защитата на финансовите инструменти и паричните средства на клиентите, управлението на продукти при създаването и разпространяването на финансови инструменти, както и предоставянето или получаването на възнаграждения, комисиони и други облаги.
Чл. 2
Наредба № 58 определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиентите. Тя се прилага за управляващи дружества, които предлагат допълнителни услуги по Закона за дейността на колективните инвестиционни схеми, както и за лица, управляващи алтернативни инвестиционни фондове. От 15.03.2024 г. наредбата ще се прилага и за банки-инвестиционни посредници, когато предоставят инвестиционни услуги или предлагат структурирани депозити.
Чл. 3
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя изискванията, които инвестиционните посредници трябва да спазват за защита на финансовите инструменти и паричните средства на своите клиенти. Инвестиционният посредник е задължен да води отчетност и сметки, които позволяват разграничаване на активите на клиентите от собствените му активи, да осигурява точност на отчетите и да поддържа документална проследимост. Равняването на сметките с тези на лицето по ЗПФИ трябва да се извършва ежедневно за паричните средства и поне веднъж седмично за финансовите инструменти. Освен това, средствата на клиентите трябва да бъдат депозирани отделно от средствата на инвестиционния посредник, а организацията на посредника трябва да минимизира риска от загуба или ограничаване на правата на клиента.
Чл. 4
Наредбата определя изискванията за защита на финансовите инструменти и парични средства на клиентите. Инвестиционният посредник е задължен да предоставя своевременна информация за рисковете, свързани с клиентските активи. При извършване на действия като прихващане или учредяване на обезпечение, инвестиционният посредник трябва да включи цялата относима информация в договора с клиента и да отбележи тези действия незабавно, за да осигури яснота относно статута на клиентските активи, особено в случаи на несъстоятелност.
Чл. 5
Чл. 5 от Наредба № 58 определя информацията, която инвестиционният посредник трябва да предостави на синдиците или органите по преструктуриране при случаи по чл. 91, ал. 6 от ЗПФИ. Тази информация включва сметки и записи за наличните парични средства и финансови инструменти на клиентите, информация за съхранение на парични средства, данни за финансовите инструменти, информация за трети лица, на които са възложени оперативни функции, информация за служителите, които съхраняват клиентски активи, и споразумения, свързани с правото на собственост на клиента върху активите.
Чл. 6
Наредба № 58 определя изискванията за инвестиционните посредници относно дължимата грижа при избора на лица за съхранение на финансови инструменти на клиенти. Инвестиционният посредник трябва да извършва периодичен преглед на условията по договорите с тези лица, да отчита опита и репутацията им, и да депозира финансови инструменти само в регулирани юрисдикции. Забранява се депозирането на финансови инструменти в нерегулирани трети държави, освен при определени условия, като например при изискване от професионален клиент.
Чл. 7
Наредба № 58 регламентира задълженията на инвестиционните посредници относно защитата на паричните средства на клиентите. Инвестиционните посредници трябва да полагат дължимата грижа при избора на кредитни институции или квалифицирани фондове, в които да депозират средства на клиенти, и да извършват периодичен преглед на тези институции. При депозиране на средства в квалифицирани фондове, инвестиционният посредник трябва да информира клиента и да получи неговото писмено съгласие. Има ограничения за депозити в субекти от една и съща група, които не могат да надвишават 20% от общите средства на клиентите, освен в определени случаи. Инвестиционният посредник е задължен да уведомява Комисията за финансов надзор за взетите решения и да извършва годишен преглед на тези решения.
Чл. 8
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиентите на инвестиционни посредници. Член 8 забранява на инвестиционните посредници да сключват договори за сделки с ценни книжа, освен ако клиентът не е дал предварително писмено съгласие. Ограниченията важат и за финансови инструменти в омнибус сметки, освен ако всички клиенти не са дали такова съгласие. Инвестиционният посредник е задължен да води отчетност и да създава механизми за предотвратяване на непозволено използване на финансовите инструменти на клиентите.
Чл. 9
Наредба № 58 определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, както и условията за сключване на договори за финансови обезпечения с прехвърляне на собствеността. Инвестиционните посредници не могат да сключват такива договори с непрофесионални клиенти, но могат с професионални клиенти и приемливи насрещни страни, при спазване на определени условия и след извършване на анализ за целесъобразността на договора. Анализът трябва да взема предвид фактори като връзката между задължението на клиента и договора, размерът на активите и рисковете за клиентските средства. Инвестиционният посредник е длъжен да уведомява клиентите за рисковете, свързани с договорите за финансово обезпечение.
Чл. 10
Член 10 от Наредба № 58 определя задълженията на инвестиционния посредник по отношение на назначаването на служител, отговорен за защитата на финансовите инструменти и паричните средства на клиентите. Този служител трябва да притежава необходимите умения и да има достъп до всички необходими документи. Освен това, той е задължен да предоставя ежемесечни доклади на управителния орган относно контрола на изпълнението на задълженията. Инвестиционният посредник може да възложи и допълнителни задължения на служителя, при условие че те не пречат на основните му задължения и спазват правилата за предотвратяване на конфликт на интереси.
Чл. 11
Наредбата определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, управление на продукти и предоставяне или получаване на възнаграждения и комисиони. Чл. 11 изисква регистрираният одитор на инвестиционния посредник да включи информация в доклада си относно съответствието на организацията за съхраняване на клиентски активи с изискванията, установени в наредбата и в Закона за публично предлагане на ценни книжа (ЗПФИ).
Чл. 12
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, като акцентира на задълженията на инвестиционните посредници. Чл. 12 посочва, че инвестиционните посредници, които създават финансови инструменти, трябва да спазват изискванията за управление на продукти, а тези, които разпространяват финансови инструменти и услуги, трябва да следват специфичните изисквания за разпространение. Освен това, инвестиционните посредници, които създават и разпространяват финансови инструменти, са задължени да спазват изискванията за управление на продукти, изложени в наредбата.
Чл. 13
Наредба № 58 определя изискванията за инвестиционните посредници при създаване на финансови инструменти. Инвестиционните посредници трябва да вземат предвид естеството на финансовия инструмент, инвестиционната услуга и целевия пазар. Те са задължени да прилагат процедури за управление на продукти, които предотвратяват конфликти на интереси и осигуряват защита на клиентите. При анализ на финансовите инструменти, посредниците оценяват рисковете, които могат да застрашат клиентите и функционирането на финансовите пазари. Също така, те трябва да определят целевия и отрицателния пазар за всеки инструмент и да извършат сценариен анализ за оценка на потенциални негативни резултати.
Чл. 13а
Чл. 13а от Наредба № 58 определя задълженията на инвестиционните посредници при създаването на финансови инструменти. Те трябва да определят целевия пазар на базата на количествени и качествени критерии, които включват характеристиките на продуктите, пазарните условия и обстоятелствата, свързани с разпространението на продуктите. Определянето на целевия пазар трябва да бъде документирано писмено.
Чл. 13б
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиентите, както и условията за управление на продукти и предоставяне на възнаграждения и комисиони. Чл. 13б описва пет категории, които инвестиционният посредник трябва да използва при определяне на целевия пазар на финансовите инструменти: видове клиенти, знания и опит, финансово състояние, склонност към риск и цели на клиентите. Инвестиционният посредник е задължен да категоризира клиентите и да определи необходимите познания, процента на допустими загуби, нагласата към риска и инвестиционните цели. Допълнителни категории могат да се използват при необходимост, а терминологията трябва да бъде ясно определена, за да се избегнат неправилни тълкувания.
Чл. 13в
Чл. 13в от Наредба № 58 определя изискванията за инвестиционните посредници при създаването на финансови инструменти. Те трябва да отчитат характеристиките на продукта, включително сложността, риск-възвръщаемостта и ликвидността, при определяне на целевия пазар. Целевият пазар трябва да бъде определен детайлно, в зависимост от сложността на продукта, за да се избегне включването на неподходящи клиенти. За някои продукти целевият пазар може да бъде клиентът, който е поръчал продукта, освен ако не е предвидено разпространение и на други клиенти. Инвестиционният посредник е задължен да посочи целите, свързани с устойчивостта на продукта.
Чл. 13г
Чл. 13г от Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. предвижда, че инвестиционният посредник, който създава финансов инструмент, трябва да определи отрицателния целеви пазар, като прилага разпоредбите на чл. 13а и 13б. Степента на детайлност при определянето на отрицателния целеви пазар зависи от сложността на продукта.
Чл. 13д
Чл. 13д от Наредба № 58 определя задълженията на инвестиционните посредници, които създават финансови инструменти. Те трябва да гарантират, че стратегията за разпространение на инструмента насърчава продажбата му на целевия пазар. При определяне на стратегията, посредникът трябва да предостави необходимата информация за клиентите на другите посредници, за да оценят целевия пазар. Също така, трябва да посочат вида инвестиционна услуга и предпочитания начин за придобиване на инструмента. От 15.03.2024 г. ще бъде въведено ново изискване за оценка на нивото на сложност на финансовите инструменти.
Чл. 13е
Чл. 13е от Наредба № 58 определя изискванията за инвестиционните посредници при създаването на финансови инструменти и определянето на целевия пазар. Инвестиционният посредник може да използва общ подход за групиране на продукти с достатъчно сравними характеристики. При групирането се взема предвид сложността на продуктите, а когато подходът не е подходящ, целевият пазар се определя на ниво отделен продукт. Инвестиционният посредник трябва да прилага ясни критерии за групирането и целевият пазар трябва да бъде идентифициран с необходимото ниво на детайлност.
Чл. 14
Чл. 14 от Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя, че инвестиционният посредник трябва да определи структурата на таксите и комисионите за финансовите инструменти, като взема предвид следните аспекти: 1. Съвместимост на разходите с нуждите и целите на целевия пазар; 2. Влияние на таксите върху очакваната възвръщаемост и данъчни облекчения; 3. Прозрачност на структурата на таксите, избягване на скрити такси и сложност.
Чл. 15
Чл. 15 от Наредба № 58 задължава инвестиционните посредници да предоставят информация за финансовите инструменти на лицата, които ги разпространяват. Информацията трябва да включва данни за подходящите канали за предлагане, процеса на одобрение на продукта и оценката на целевия пазар. Тя трябва да бъде ясна и разбираема, за да се осигури правилно разпространение на финансовия инструмент. Освен това, инвестиционните посредници трябва да представят факторите на устойчивост на финансовия инструмент по прозрачен начин и да предоставят необходимата информация на разпространителите за определяне на целите, свързани с устойчивостта на клиентите.
Чл. 16
Чл. 16 от Наредба № 58 задължава инвестиционните посредници да извършват периодичен преглед на финансовите инструменти, които предлагат, като вземат предвид събития, които могат да повлияят на риска за целевия пазар. Освен това, те трябва да следят дали инструментът продължава да отговаря на нуждите и целите на целевия пазар, включително устойчивостта, и дали не достига до клиенти, които не отговарят на тези критерии.
Чл. 17
Наредбата определя изискванията за инвестиционните посредници относно прегледа и оценката на финансовите инструменти, които предлагат. Инвестиционният посредник е задължен да извършва прегледи преди нови емисии и периодични оценки на функционирането на финансовите инструменти. Той трябва да идентифицира ключови събития, които могат да повлияят на риска и възвръщаемостта на инструментите, и да предприеме подходящи действия при възникване на такива събития, включително информиране на клиентите и промяна на условията на предлагане.
Чл. 18
Служителите, участващи в създаването на финансови инструменти, трябва да имат необходимите знания, умения и опит, за да разбират характеристиките на създаваните инструменти и свързаните с тях рискове.
Чл. 19
Управителният орган на инвестиционния посредник трябва да осигури ефективен контрол върху управлението на продукти. Звеното по съответствие е задължено да предоставя на управителния орган годишни доклади за съответствие, които включват информация за финансовите инструменти и стратегията за разпространение. Тези доклади се представят на заместник-председателя на Комисията за финансов надзор при поискване.
Чл. 20
Член 20 от Наредба № 58 предвижда, че звеното по съответствие с нормативните изисквания е отговорно за наблюдение и периодичен преглед на процеса за управление на продукти. Целта е да се установи риск от неизпълнение на задълженията на инвестиционния посредник по отношение на защитата на финансовите инструменти и паричните средства на клиентите.
Чл. 21
Чл. 21 от Наредба № 58 предвижда, че при създаването и емитирането на финансови инструменти в сътрудничество с лица, които нямат разрешение и не подлежат на надзор, инвестиционният посредник трябва да сключи писмено споразумение за уреждане на взаимните отговорности. Това важи и за посредници от трети държави.
Чл. 22
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. регламентира изискванията, които инвестиционните посредници трябва да спазват при определяне на обхвата на финансовите инструменти и услугите, които предлагат на клиентите. Инвестиционният посредник е задължен да извършва оценка на целевия пазар, като в случаите, когато сам създава и разпространява финансови инструменти, извършва само една оценка. При разпространение на инструменти, създадени от лица, на които не се прилага Директива 2014/65/ЕС, той трябва да спазва изискванията на Закона за пазарите на финансови инструменти (ЗПФИ). Освен това, инвестиционният посредник е длъжен да събира необходимата информация от създателите на финансовите инструменти, за да определи целевия пазар, дори ако създателят не е посочил такъв.
Чл. 22а
Чл. 22а от Наредба № 58 регламентира как инвестиционните посредници определят целевия пазар за финансовите инструменти, които възнамеряват да разпространяват. Процесът на определяне на целевия пазар е част от общата стратегия на посредника и е свързан с политиките за стопанска дейност. Инвестиционният посредник трябва да осигури, че продуктите и свързаните с тях услуги отговарят на нуждите и целите на клиентите, включително устойчивостта. Разрешава се продажба на продукти извън положителния целеви пазар, ако това е в съответствие с изискванията на MiFID.
Чл. 22б
Инвестиционният посредник е задължен да определи целевия пазар и стратегията за разпространение на финансовия инструмент, за да осигури, че продуктът достига до клиенти, за които е предназначен. Това задължение е допълнително към оценката за уместност и целесъобразност на продукта.
Чл. 22в
Чл. 22в от Наредба № 58 определя изискванията за инвестиционните посредници при разпространение на финансови инструменти. Те трябва да определят целевия пазар, като вземат предвид типа клиенти, характера на продуктите и услугите, ограниченията от създателя на инструмента и информацията за клиентите. При прецизиране на целевия пазар не трябва да се отклоняват от основните решения на създателя на инструмента. Сложността на продукта определя степента на прецизиране, като в някои случаи може да се използва вече определения целеви пазар.
Чл. 22г.
Инвестиционният посредник, който планира да разпространява финансов инструмент, е задължен да преразгледа стратегията за разпространение, предоставена от създателя на инструмента. В случай, че създателят не е определил такава стратегия, инвестиционният посредник трябва да разработи своя собствена стратегия, основаваща се на информация за клиентите и вида на предоставяните инвестиционни услуги.
Чл. 22д
Чл. 22д от Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя, че при определянето на целевия пазар от инвестиционния посредник, който планира да разпространява финансовия инструмент, следва да се прилага чл. 13в, който е актуализиран с изменения в Държавен вестник, бр. 21 от 2020 г.
Чл. 22е
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти. Чл. 22е установява задължения за инвестиционните посредници относно определянето на отрицателния целеви пазар за финансовите инструменти, посочвайки, че те трябва да идентифицират групите клиенти, за които инструментът не е подходящ. Продажбата на инструменти на тези клиенти трябва да е рядка и обоснована.
Чл. 22ж
Чл. 22ж от Наредба № 58 предвижда, че инвестиционният посредник, който иска да разпространява финансови инструменти, трябва да отчита вида на инвестиционните услуги, които предлага, при определянето на целевия пазар. Ако посредникът не може да оцени съвместимостта на клиентите с продуктите, той е задължен да уведоми клиентите за това.
Чл. 22з
Чл. 22з от Наредба № 58 определя условията, при които инвестиционен посредник може да разпространява финансови продукти извън целевия пазар, когато тези продукти се използват за диверсификация и хеджиране. Инвестиционният посредник е задължен да се съобразява с категориите на целевия пазар и да оценява нивото на знания и опит на клиентите, съгласно Насоките на ESMA, за да осигури достатъчно ниво на детайлност при определянето на целевия пазар.
Чл. 22и
Чл. 22и от Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. уточнява, че определянето на целевия пазар от инвестиционния посредник не влияе на оценката за уместност. Това означава, че е позволено предоставяне на инвестиционни съвети или сключване на сделки с финансови инструменти дори когато клиентът не попада в определения целеви пазар, стига да са извършени необходимите оценки за уместност.
Чл. 23
Чл. 23 от НАРЕДБА № 58 определя задълженията на инвестиционните посредници относно разпространението на финансови инструменти и услуги. Инвестиционните посредници трябва да осигурят, че продуктите и услугите, които предлагат, отговарят на нуждите и целите на целевия пазар. Те трябва да идентифицират и оценят обстоятелствата на клиентите, да определят групите клиенти, за които продуктите не са подходящи, и да получат необходимата информация за разпространение на финансовите инструменти. Изискванията се прилагат пропорционално в зависимост от публичната информация и сложността на инструментите. При невъзможност за получаване на достатъчна информация, инвестиционният посредник не трябва да предлага съответните инструменти.
Чл. 24
Чл. 24 от Наредба № 58 определя задълженията на инвестиционните посредници относно спазването на изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиентите. Инвестиционните посредници трябва да поддържат и прилагат механизми и процедури, които гарантират спазването на закона и свързаните актове, включително разкриване на информация, оценка на уместност и целесъобразност, управление на конфликти на интереси. Освен това, те трябва да извършват периодичен преглед и актуализация на правилата и процедурите, за да осигурят тяхната подходящост и ефективност.
Чл. 25
Чл. 25 от НАРЕДБА № 58 предвижда, че инвестиционният посредник е задължен да извършва периодичен преглед на финансовите инструменти и услуги, които предлага, с оглед на потенциалния риск за целевия пазар. При прегледа се оценява дали продуктите и услугите отговарят на нуждите и характеристиките на целевия пазар, включително устойчивостта. В случай на установяване на грешно определен целеви пазар или промени в характеристиките на финансовите инструменти, инвестиционният посредник трябва да преразгледа и актуализира стратегията си за разпространение. Ако се установи, че продуктът е разпространяван извън целевия пазар, също се преразглежда стратегията за разпространение.
Чл. 26
Чл. 26 от Наредба № 58 задължава звеното по съответствие на инвестиционния посредник да извършва наблюдение и периодичен преглед на процедурите за управление на продуктите. Целта е да се установи риск от неизпълнение на задълженията на инвестиционния посредник, свързани с управлението на финансовите инструменти и паричните средства на клиентите.
Чл. 27
Служителите на инвестиционния посредник, участващи в разпространението на финансови инструменти и продукти, трябва да имат необходимите експертни знания, умения и опит, за да разбират характеристиките на финансовите инструменти, предоставяните услуги и нуждите на целевия пазар.
Чл. 28
Управителният орган на инвестиционния посредник е отговорен за контрола върху разпространението на финансови инструменти и продукти, като определя кои от тях да предлагат на клиентите. Звеното по съответствие с нормативните изисквания е задължено да представя на управителния орган редовни доклади за съответствие, включващи информация за разпространяваните продукти и предоставяните услуги, поне веднъж годишно. Тези доклади трябва да се предоставят на заместник-председателя на Комисията за финансов надзор при поискване.
Чл. 29
Чл. 29 от Наредба № 58 определя задълженията на инвестиционните посредници относно предоставянето на информация за продажбите на финансови инструменти, създадени от трети лица. Инвестиционният посредник трябва да осигури информация на създателя на инструмента за извършените продажби, включително информация за продажбите извън целевия пазар. Тази информация се предоставя по ред, определен в договор, и може да бъде в обобщена форма. Инвестиционният посредник не е длъжен да предоставя информация за продажбите извън положителния целеви пазар, когато те са за диверсификация и хеджиране, но е задължен да предоставя информация за продажбите на отрицателния целеви пазар.
Чл. 30
Чл. 30 от Наредба № 58 определя, че когато няколко инвестиционни посредника съвместно предлагат финансов инструмент или услуга на крайни клиенти, инвестиционният посредник, който комуникира директно с клиента, носи отговорност за изпълнението на задълженията по наредбата. Останалите посредници трябва да осигурят необходимата информация за финансовия инструмент, да предоставят информация за продажбите, когато е изисквана от създателя на инструмента, и да изпълняват задълженията, свързани със създаването на финансови инструменти.
Чл. 30а
Чл. 30а от Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя изискванията за инвестиционни посредници при определяне на целевия пазар. Всеки посредник в верига от инвестиционни посредници трябва да отчита крайния клиент. Професионалните клиенти, които купуват продукти с намерение да ги продават на други клиенти, не се считат за крайни клиенти и трябва да спазват изискванията за инвестиционни посредници. Ако те правят промени в продуктите, трябва да спазват и изискванията за създаване и разпространение на финансови инструменти.
Чл. 30б
Наредба № 58 определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, управление на продукти и предоставяне или получаване на възнаграждения, комисиони и други облаги. Чл. 30б уточнява, че инвестиционният посредник трябва да прецени целевия пазар и да вземе предвид знанията и опита на различни категории клиенти (непрофесионални, професионални и приемливи насрещни страни). Той не може да приеме, че професионалните клиенти имат същите знания и опит като непрофесионалните. Инвестиционният посредник може да счита, че професионалните клиенти разполагат с необходимите знания и опит за разбиране на рисковете, свързани с продуктите или услугите, за които са класифицирани като професионални клиенти.
Чл. 31
Наредба № 58 регламентира изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, както и условията за управление на продукти и предоставяне на възнаграждения и комисиони. Чл. 31 определя ограниченията за инвестиционните посредници относно заплащането на възнаграждения и комисиони, освен в специфични случаи. Възнагражденията трябва да подобряват качеството на услугата, без да нарушават задължението на посредника да действа в интерес на клиента. Условията за допустимост на възнагражденията включват обоснованост от допълнителна услуга, непредоставяне на пряка облага на посредника и предоставяне на облага за клиента. Изпълнението на условията може да включва предоставяне на инвестиционни съвети, достъп до финансови инструменти и периодични доклади. Качеството на услугата трябва да е пропорционално на полученото възнаграждение.
Чл. 32
Инвестиционният посредник е задължен да съхранява доказателства, че всички получени или предоставени възнаграждения, комисиони или непарични облаги са насочени към подобряване на качеството на услугите за клиентите. Той трябва да води регистър на тези възнаграждения и да отчита как те подобряват предоставяните услуги, като същевременно гарантира, че действията му са честни, коректни и в най-добър интерес на клиента.
Чл. 33
Наредбата регламентира изискванията за предоставяне на информация от инвестиционните посредници на клиентите относно плащания и облаги, получавани от или предоставяни на трети лица. Информацията трябва да бъде ясна и подробна, като незначителните непарични облаги могат да бъдат описани по-общо. Инвестиционните посредници са задължени да информират клиентите си поне веднъж годишно за действителния размер на плащанията и облаги, които са получени или предоставени. В случай на участие на повече от един посредник в дистрибуцията на финансови инструменти, всеки от тях е отговорен за предоставянето на необходимата информация.
Чл. 34
Чл. 34 от Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. задължава инвестиционните посредници да приемат и прилагат политика, която гарантира, че всички възнаграждения, комисиони или парични облаги, предоставени или получени от трети лица във връзка с независими инвестиционни съвети или управление на портфейл, се разпределят и прехвърлят на клиента. Това осигурява прозрачност и защита на интересите на клиентите.
Чл. 35
Наредба № 58 регулира изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, както и управлението на продукти и предоставянето на възнаграждения, комисиони и други облаги. Чл. 35 предвижда, че инвестиционните посредници, предоставящи независими инвестиционни съвети или управление на портфейл, са задължени да прехвърлят на клиентите всички получени възнаграждения и комисиони от трети лица в срок до 5 работни дни. Освен това, те трябва да информират клиентите за тези прехвърления чрез периодични справки или по друг начин на траен носител.
Чл. 36
Чл. 36 от наредбата регламентира, че инвестиционен посредник, който предоставя независими инвестиционни съвети или управление на портфейл, не може да приема непарични облаги, освен в определени изключителни случаи. Приемливите незначителни непарични облаги трябва да бъдат разумни и пропорционални, без да влияят негативно на интересите на клиента. Те включват информация или документация, материали от трети лица, участие в обучителни мероприятия и представителни разходи. Инвестиционният посредник е задължен да разкрие информация за тези облаги преди предоставянето на услуги на клиентите.
Чл. 37
Чл. 37 от Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя условията, при които проучвания от трето лице за инвестиционен посредник не се считат за стимул. Проучванията могат да се финансират чрез преки плащания от инвестиционния посредник или от отделна сметка, финансирана от специална такса за проучване, при условие, че са спазени определени изисквания. Инвестиционният посредник носи отговорност за управлението на сметката за плащане за проучване и може да възложи управлението на трето лице, при условие че не се предизвиква закъснение в плащанията.
Чл. 38
Чл. 38 от Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. указва, че инвестиционният посредник трябва да определи бюджет за проучване и да извършва редовен преглед на този бюджет. Освен това, той е задължен да приеме вътрешна процедура за връщане на излишъка от средства на клиентите, който е останал по сметката след определен период. В случай на излишък, средствата могат да бъдат прихванати от бюджета за проучване и таксата за проучване за следващия период.
Чл. 39
Чл. 39 от Наредба № 58 предвижда, че инвестиционният посредник трябва редовно да оценява качеството на закупените проучвания, използвайки ясни критерии. Той трябва да прилага политика, която урежда тази оценка и да определя как проучванията могат да ползват клиентските портфейли. Политиката трябва да взема предвид инвестиционните стратегии и справедливото разпределение на разходите между различни клиенти. Инвестиционният посредник е задължен да предостави тази политика на клиентите си.
Чл. 40 от Наредба № 58
Чл. 40 от Наредба № 58 определя изискванията за таксата за проучване, свързана с инвестиционните услуги. Таксата зависи от бюджета за проучване, определен от инвестиционния посредник, и не е свързана с обема или стойността на сделките. Ако таксата не се събира отделно, тя трябва да е ясно разграничима. Инвестиционният посредник трябва да договори с клиентите условията за таксата в договора или общите условия. Общият размер на таксите не може да надвишава бюджета за проучване.
Чл. 41
Инвестиционните посредници, използващи сметки за плащане за проучване, трябва да предоставят на клиентите информация за предвидените разходи и годишен отчет за разходите за проучвания от трети лица. При поискване, те трябва да предоставят обобщена информация за платените проучвания, размера на плащанията и свързаните облаги, както и как общата сума се съотнася към бюджета за периода, включително отстъпки и остатъци.
Чл. 42
Чл. 42 от Наредба № 58 определя изискванията за управление на бюджета за проучване от инвестиционния посредник. Бюджетът се управлява единствено от посредника и се основава на разумна оценка на нуждата от проучване. Висшият ръководен персонал контролира разпределението и използването на бюджета в интерес на клиентите. Контролът включва документална проследимост на плащанията за проучвания и критерии за качество. Бюджетът може да бъде увеличен след предоставяне на ясна информация на клиентите.
Чл. 43
Инвестиционният посредник е задължен да не използва бюджета или сметката за плащане за проучване, за да финансира вътрешни проучвания. Това правило гарантира, че средствата на клиентите са защитени и не се използват за нецелеви разходи.
Чл. 44, § 1 и § 2
Наредбата определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, управление на продукти и предоставяне или получаване на възнаграждения и комисиони. Инвестиционните посредници трябва да определят отделни възнаграждения за услуги по изпълнение на сделки, отразяващи само разходите за тях. Предоставянето на облаги и услуги не трябва да влияе на нивата на плащанията за услугите по изпълнение на сделки. Наредбата въвежда и изискванията на европейски директиви относно защитата на клиентските средства и управление на продукти, като предвижда и преходни разпоредби за прилагането на новите изисквания.
§1
Наредбата определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, управление на продукти и предоставяне на възнаграждения. В §1 се уточняват ключови термини, включително "договор за финансово обезпечение", "създаване на финансови инструменти", "разпространение на финансови инструменти", "фактори на устойчивост" и "подход за групиране". Последните два термина са добавени с изменения през 2022 и 2024 г. съответно.
§ 2
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, управление на продукти и предоставяне на възнаграждения. Параграф §2 (1) въвежда изискванията на две делегирани директиви на ЕС, свързани с управлението на финансови инструменти и устойчивост. Параграф §2 (2) осигурява прилагането на насоки от Европейския орган за ценни книжа и пазари относно изискванията за годност и управление на продукта.
§2а
Разпоредбите уточняват, че изискванията за управление на финансови продукти не важат за продукти, създадени преди 3 януари 2018 г. За тези продукти, които продължават да се разпространяват след тази дата, инвестиционният посредник трябва да определи целевия пазар при периодичния преглед. При тях се прилагат и изискванията за управление на продукти, свързани с разпространението на финансови инструменти и услуги.
§ 3
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. е издадена на основание различни членове от Закона за пазарите на финансови инструменти. Тя определя изискванията за защита на финансовите инструменти и паричните средства на клиенти, управление на продукти и предоставяне или получаване на възнаграждения, комисиони и други облаги. Допълнението от 2020 г. уточнява правната основа за издаването на наредбата, свързана с решения на Комисията за финансов надзор.
§ 4 и Заключителни разпоредби
Наредба № 58 влиза в сила от деня на обнародването ѝ в "Държавен вестник". Заключителните разпоредби към наредбата за изменение и допълнение на същата, приети на 22.11.2022 г., също се прилагат.
§8
Наредба № 58 от 28 февруари 2018 г. влиза в сила на 22 ноември 2022 г. Заключителните разпоредби относно изменението и допълнението на наредбата са обнародвани в Държавен вестник, брой 22 от 2024 г. и влизат в сила от 15 март 2024 г.
§11
Инвестиционните посредници, банките - инвестиционни посредници, управляващите дружества и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове, трябва да приведат дейността си в съответствие с изискванията на Наредба № 58 в срок до 3 месеца след влизането ѝ в сила.
