НАРЕДБА № 34 ОТ 4 ОКТОМВРИ 2006 Г. ЗА УСЛОВИЯТА ЗА СКЛЮЧВАНЕ НА СДЕЛКИ ЗА НАМАЛЯВАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИЯ РИСК, СВЪРЗАН С АКТИВИТЕ НА ФОНДОВЕТЕ ЗА ДОПЪЛНИТЕЛНО ПЕНСИОННО ОСИГУРЯВАНЕ И ФОНДОВЕТЕ ЗА ИЗВЪРШВАНЕ НА ПЛАЩАНИЯ И ЗА ИЗИСКВАНИЯТА И ОГРАНИЧЕНИЯТА КЪМ ТЕЗИ СДЕЛКИ (ЗАГЛ. ИЗМ. - ДВ, БР. 60 ОТ 2021 Г.)
Това е резюме на текстовете от нормативния акт, целящо лесно и бързо запознаване на потребителя с нормите в него.
Виж оригиналния текст на документа
Чл. 1
Наредбата определя условията за сключване на сделки за намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване и фондовете за извършване на плащания. Включва изисквания и ограничения към тези сделки, както и пазарите в трети държави, на които могат да се сключват сделки с фючърси и опции за намаляване на риска.
Чл. 2
Наредба № 34 от 4 октомври 2006 г. определя условията, при които пенсионноосигурителните дружества могат да сключват хеджиращи сделки от името на управляваните от тях фондове за допълнително пенсионно осигуряване. Хеджиращите сделки са разрешени само с цел намаляване на инвестиционните рискове, свързани с активите на фонда. Те трябва да отговарят на инвестиционната политика и стратегия за управление на рисковете на фонда. Освен това, дружеството е задължено да поддържа определени активи и ликвидност в портфейла на фонда, за да осигури уреждането на задълженията по сделките. Лицата, отговорни за различните аспекти на хеджиращите сделки, не могат да бъдат едни и същи, за да се осигури контрол и независимост в процеса.
Чл. 3
Наредба № 34 от 4 октомври 2006 г. определя условията за сключване на хеджиращи сделки от пенсионноосигурителни дружества с цел намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване. Член 3 описва задълженията на лицето, отговорно за подготовката на предложения за хеджиращи сделки, включително идентификация на рисковете, анализ на размера на риска, оценка на влиянието на хеджиращия инструмент и проверка на съответствието на насрещната страна.
Чл. 4
Наредба № 34 определя условията, при които пенсионноосигурителните дружества могат да сключват форуърдни валутни договори и лихвени суапови сделки. Основните изисквания включват: насрещната страна да бъде банка или инвестиционен посредник с разрешение за дейност в ЕС или с равностойни условия; да не бъде свързано лице с пенсионноосигурителното дружество; хеджиращият инструмент да подлежи на ежедневна оценка по справедлива стойност; инструментът да може да бъде продаден или позицията да може да бъде приключена; и да не се нарушават инвестиционните ограничения. Допълнително, при сделки с банки или посредници с кредитен рейтинг, присъден от определена агенция, е необходимо представяне на обосновка за съответствието на рейтинга.
Чл. 5
Наредба № 34 от 4 октомври 2006 г. определя условията за сключване на сделки, свързани с намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване. Член 5, изменен през 2018 г., изброява пазарите в трети държави, разрешени за тези сделки, включително фондови борси в Австралия, Канада, Сингапур, САЩ, Япония, Обединеното кралство, Израел, Колумбия, Мексико, Нова Зеландия, Турция и Чили.
Чл. 5а
Чл. 5а от Наредба № 34 определя, че третите държави, които са посочени в чл. 179б, ал. 2, т. 2, буква "б" на Кодекса за социално осигуряване (КСО), са тези, които имат пруденциални надзорни и регулаторни изисквания, равностойни на тези в Европейския съюз. Тези държави се определят с решение на Европейската комисия, съгласно чл. 107, параграф 4 от Регламент (ЕС) № 575/2013.
Чл. 6
Наредба № 34 регулира условията за сключване на сделки, свързани с намаляване на инвестиционния риск в пенсионните фондове. В член 6 се уточнява, че пенсионноосигурителните дружества трябва да определят стойността на риска от неизпълнение на задълженията на насрещната страна при сделки. Стойността на риска е равна на нереализираната печалба от сделката, а нереализираната печалба се определя на базата на пазарната стойност на договора. В допълнение, в случай на множество сделки с една насрещна страна, стойността на риска може да се изчислява на нетна база. Нарастващите изисквания и ограничения целят защита на фондовете и техните активи.
Чл. 7
Наредбата определя условията за сключване на сделки с цел намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на пенсионните фондове. Пенсионноосигурителните дружества са задължени всеки работен ден да оценяват пазарния риск на хеджиращите инструменти и риска от неизпълнение на задълженията на насрещната страна. Общият риск не трябва да надвишава стойността на нетните активи на фонда. Стойността на пазарния риск на различни финансови инструменти се определя по специфични методи и включва добавки, изчислявани на база остатъчен срок и вид актив. Хеджиращите сделки не трябва да увеличават експозицията на фонда към рисковете от определени инвестиции над допустимото ниво.
Чл. 8
Наредбата определя условията за сключване на сделки за намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване. Според чл. 8, хеджиращ инструмент престава да изпълнява предназначението си, когато позицията на фонда в актива е закрита, когато ефективността на хеджирането е извън диапазона 80 - 125%, или когато не могат да бъдат надеждно оценени стойностите на хеджираната позиция и хеджиращия инструмент. При закриване на позиции пенсионноосигурителното дружество е задължено да закрие и съответния хеджиран инструмент. Хеджирането се оценява постоянно в рамките на отчетните периоди.
Чл. 9
Наредба № 34 от 2006 г. определя условията за сключване на сделки за намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване. Член 9 задължава пенсионноосигурителните дружества да представят анализ на влиянието на хеджиращите сделки върху рисковия профил на фондовете на тримесечна база. Анализът трябва да включва информация за хеджираните активи и рискове, хеджиращите инструменти, целите и стратегията за управление на риска, както и методи за оценка на ефективността на хеджирането. Справките и анализите се представят в Комисията за финансов надзор, а при сделки с изтекъл срок се извършват ретроспективни тестове на ефективността.
Чл. 9а
Наредба № 34 от 4 октомври 2006 г. определя условията за сключване на сделки, свързани с намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване и фондовете за извършване на плащания. Чл. 9а, добавен с ДВ, бр. 90 от 2024 г., посочва, че пенсионноосигурителното дружество трябва да отчита данни по договорите за извънборсови деривати, спазвайки насоки от Европейския орган за ценни книжа и пазари, прилагани за управляваните от него фондове.
Чл. 10, § 1, § 1а, § 1б, § 2, § 3
Наредбата определя условията за сключване на сделки, целящи намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване. Включва разпоредби за наказания при нарушения, процедури за установяване на нарушенията, както и определения за хеджиран актив, базови активи и хеджиращи инструменти. Уточнява и изискванията за пенсионноосигурителните дружества при сключване на хеджиращи сделки. Наредбата е приета на основание Кодекса за социално осигуряване и е актуализирана с изменения през 2021 и 2024 г.
§1
Тази наредба определя условията за сключване на сделки с цел намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване. Включва определения на термини като "хеджиран актив", "базови активи", "хеджиращ инструмент", "бързо ликвидни дългови ценни книжа", "пазарен риск" и "офсетова сделка", които са важни за разбирането на контекста на хеджиращите сделки.
§1а
Параграф §1а, добавен с ДВ, бр. 70 от 2024 г., уточнява, че при сключването на хеджиращи сделки от името и за сметка на доброволен пенсионен фонд за ПЕПП, изискванията на определени членове от наредбата се прилагат за всеки подфонд в него. Това включва чл. 2, ал. 1, 4 и 6, чл. 3, т. 1 - 3, чл. 6, ал. 6 - 8, чл. 7, чл. 8, ал. 1 - 3 и чл. 9, ал. 1, 2 и 4.
§1б
Наредба № 34 от 4 октомври 2006 г. за условията за сключване на сделки за намаляване на инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване, включва нов параграф §1б, който осигурява прилагането на насоки за отчитане и прехвърляне на данни, приети от Европейския орган за ценни книжа и пазари. Тези насоки са свързани с Регламента за европейската пазарна инфраструктура и Регламента относно СФЦК.
Чл. 10а от Наредба № 9 от 2003 г.
В Наредба № 9 от 2003 г. се добавя чл. 10а, който определя начина на оценка на фючърси и опции от пенсионноосигурителните дружества. Според новите разпоредби, тези финансови инструменти се оценяват по последна цена на сключена сделка от предходния работен ден. В случай на невъзможност за прилагане на този метод, оценката се извършва по общоприети модели. За форуърдни валутни договори и договори за лихвен суап, сключени с цел намаляване на инвестиционния риск, също се прилагат общоприети модели за оценка.
§3
Наредба № 34 от 4 октомври 2006 г. е издадена на основание чл. 179б, ал. 2, т. 1, т. 2, букви "а" и "б" и ал. 3 от Кодекса за социално осигуряване. Тя е приета с Решение № 66-Н на Комисията за финансов надзор. Промените в параграф §3, извършени с ДВ, бр. 21 от 2018 г., влизат в сила на 19.11.2018 г.
§ 4
Комисията за финансов надзор е отговорна за даване на указания относно прилагането на наредбата. Преходните и заключителни разпоредби са свързани с изменения и допълнения на Наредба № 34 от 2006 г., която регулира условията за сключване на сделки, намаляващи инвестиционния риск, свързан с активите на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване.
§7
Заместник-председателят на Комисията за финансов надзор, ръководещ управление "Осигурителен надзор", е задължен в срок от 7 дни след обнародването на наредбата да утвърди нов образец на справката по чл. 9, ал. 4.
§ 8
Пенсионноосигурителните дружества са задължени да започнат изготвянето на ежедневни справки по чл. 7, ал. 1, 7 дни след утвърждаването на образеца по § 7. Заключителните разпоредби касаят изменения и допълнения на Наредба № 34 от 2006 г., които бяха обнародвани в Държавен вестник, брой 21 от 2018 г. и влязоха в сила на 19.11.2018 г.
§ 13
Наредба № 34 влиза в сила на 19.11.2018 г., с изключение на § 9, който влиза в сила от 1.01.2018 г. Тези разпоредби касаят условията за сключване на сделки, свързани с инвестиционния риск на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване и фондовете за извършване на плащания. Преходните и заключителни разпоредби са свързани и с изменения в Наредба № 29 от 2006 г. за минималното ниво на кредитните рейтинги на банките.
§6, Заключителни разпоредби
Параграф §6 определя, че измененията в Наредба № 34, свързани с ред 11, влизат в сила след изтичането на преходния период по Споразумението за оттеглянето на Обединеното кралство от ЕС или от деня, в който Договорите за функционирането на ЕС престанат да се прилагат за Обединеното кралство. Заключителните разпоредби отнасят до измененията на Наредба № 29 от 2006 г. относно минималните кредитни рейтинги на банките и определянето на държавите и финансовите организации.
